Neste post vamos explicar o que de fato acontece quando você investe. Vamos percorrer os caminhos que o seu dinheiro faz até chegar em sua aplicação. Você vai conhecer o papel de cada agente do mercado que está envolvido neste processo, e talvez se sinta mais seguro para fazer seu próximo investimento!
Uma pergunta que costuma aparecer, principalmente quando falamos com pessoas nascidas antes de 1970, é: O que acontece quando mando meu dinheiro para uma corretora e compro uma ação? Ou… O que acontece quando faço uma transferência para um fundo?
Este tipo de pergunta é mais comum em pessoas desconfiadas dos processos digitais, que ainda têm certo “amor ao físico”, e me lembra uma história do meu avô: ele tinha um título do tesouro físico em sua casa! Ou seja, ele comprou o título público e guardou-o em seu cofre. Semestralmente, destacava um cupom e ia retirar os juros a receber.
Mas e nos dias de hoje? O que acontece?
Para começarmos a falar sobre isto precisamos primeiro entender um pouco como funciona cada agente do mercado financeiro:
- Banco Central do Brasil
- CVM
- Bolsa de Valores
- Corretoras
- Instituição Depositária ou Central Depositária
- Agente de Custódia
Banco Central do Brasil:
O Banco Central do Brasil tem diversas atribuições! Mas para este assunto específico que vamos tratar aqui, é importante entender que o Banco Central é quem faz a supervisão do funcionamento do mercado financeiro. Ele supervisiona diversas entidades que estão relacionadas a investimentos: Corretoras, Bancos e etc…
CVM:
Comissão de Valores Mobiliários é uma entidade pública independente e reguladora, que define as regras de funcionamento do mercado mobiliário nacional, composto por ações, debentures, derivativos, fundos de investimentos, etc.
Bolsa de Valores:
No Brasil só temos uma bolsa de valores ativa, a B3 (que é uma junção da Bovespa, BM&F e CETIP). Temos assim um monopólio. Mas isto nem sempre foi assim, no passado existiam outras bolsas de valores, como por exemplo a Bolsa do Rio de Janeiro, que quebrou no fim do século passado.
A Bolsa de Valores é uma entidade de centralização de negociação, padronização de produtos, liquidação de operações, entre outras funções. Existem diversas vantagens em se negociar em bolsa de valores, como:
- Integridade: o ativo que você comprou, vamos dizer uma ação de uma empresa, foi comprado apenas por você, impedindo duplicidade ou fraude.
- Padronização: neste caso, podemos exemplificar com produtos físicos, como por exemplo o café. Existe um padrão para o café, tem de ser arábica, cru, em grão, etc…
- Centralização: todas as ofertas de compra e venda estarão disponíveis em uma plataforma única.
Corretoras:
São agentes do mercado autorizados e supervisionados pelo Banco Central, CVM e Bolsa de Valores. Atuam como interface, ou intermediários, entre os investidores e a Bolsa de Valores. São também responsáveis pelo cadastro do investidor, abertura de conta, envio de ordens, alocação dos investimentos, serviços de agente de custódia (falaremos abaixo), entre outras funções.
A escolha da sua corretora é muito importante pois ela será a sua representante no mercado financeiro, ou seja, ela terá uma procuração para negociar e liquidar investimentos em seu nome.
Obviamente, por serem fiscalizadas pelo Banco Central, passam por processos de auditoria, verificação e monitoramento que garantem sua integridade e segurança, mas escolher uma corretora conhecida, com reputação, é sempre aconselhável.
Veja no post abaixo mais detalhes sobre como escolher uma corretora:
Primeiros passos para investir com sabedoria e planejamento
Instituição Depositária ou Central Depositária:
É o responsável pela guarda dos ativos. Num paralelo com o mercado imobiliário, podemos dizer que é o cartório do mercado financeiro. Lá estão registradas, por exemplo, todas as ações disponíveis de uma empresa e seus respectivos donos. Diferente de imóveis, a Instituição Depositária, também faz a custodia dos investimentos, ou seja, é também o cofre onde estão guardados os papeis que você detém (ações, títulos etc) .
No passado, como no caso do meu avô, as pessoas pegavam esses papéis e guardavam em suas casas, hoje, no mundo digital, a guarda é feita na Instituição Depositária. No Brasil, só temos uma instituição deste tipo e ela faz parte da Bolsa. Chama-se CBLC (Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia). De maneira geral, todo investidor tem uma conta dentro da CBLC.
Todos os ativos que os investidores possuem estão guardados na CBLC e podem ser consultados pelo site da CBLC.
Agente de Custódia:
É o responsável por acessar a CBLC em nome do investidor. Esta é mais uma atribuição das corretoras. No momento que o investidor decide comprar ou vender, o agente de custódia faz a intermediação dentro da CBLC entre o investidor e a Central Depositária.
Bom, agora que já explicamos o papel de cada agente, vamos visualizar um diagrama com as interações entre eles, para exemplificar?
Entendendo melhor a ilustração:
O Investidor 1 envia ordem de compra da ação X (vamos dizer VALE3) ao preço Y (vamos dizer R$ 40,00 por ação);
A Corretora 1 recebe a ordem do Investidor 1 e envia para a Bolsa de Valores;
O Investidor 2 envia ordem de venda da ação X (no caso VALE3) ao preço Y (R$ 40,00);
A Corretora 2 recebe a ordem do Investidor 2 e envia para a Bolsa de Valores;
As Corretoras e a Bolsa de Valores são supervisionadas pela CVM e Banco Central; e
As Corretoras, como Agentes de Custodia dos Investidores, organizam a transferência de titularidade da ação do Investidor 2 para o Investidor 1.
Mas para onde vai ação que o Investidor 1 comprou e onde estava a ação que o Investidor 2 comprou?
É aí que entra o Custodiante, que é o responsável por guardar estes ativos para você. Lembra da história do meu avô, acima? No caso, ele comprava o título e ele mesmo fazia a custódia (ou seja guardava) em sua casa, no cofre, por exemplo. Isto tinha um custo alto! Hoje, na era digital, existe uma solução mais simples.
Quando o Investidor 1 comprou a ação da VALE3 a R$40,00, e o Investidor 2 vendeu a ação da VALE3 a R$ 40,00, na Central Depositária haverá uma transferência da ação da VALE3 da conta do Investidor 2 para a conta do Investidor 1, mediante o pagamento de R$40,00 que sai da conta do Investidor 1 e vai para Investidor 2. Ambas as corretoras, que atuam como agentes de custódia de seus clientes, confirmam a operação e informam para os seus respectivos investidores a conclusão da operação.
Em linhas gerais, este é o processo que ocorre quando você faz um investimento no mercado. É válido informar que este fluxo não vale apenas para ações. Se você comprar um ativo de renda fixa, como por exemplo, um CDB, você terá um fluxo muito semelhante, e o seu investimento estará igualmente refletido na CBLC, na sua conta pessoal.
E ai? Já se sente mais seguro para fazer seus investimentos agora?
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